Delta compra Nortwest y crea la mayor aerolínea del mundo

Hace un par de días saltó la noticia de la compra de Northwest por parte de Delta Airlines lo que supone la creación de la mayor aerolínea del mundo.

Los malos resultados económicos de las aerolíneas americanas han acelerado en el país el proceso de fusiones. Parece que United y Continental también lo tiene muy avanzado (fusionadas serían bastante más grandes que Delta+Northwest). Nada como los malos resultados económicos unidos a una imparable subida del petroleo y a una potencial recesión en el horizonte para animar a las compañías a fusionarse pudiendo ahorrar por economías de escala y pudiendo vender más caro por reducción de la competencia.

En Europa vamos por el mismo camino. Air France - KLM tratando de comprar Alitalia (parece que ahora lo tienen más fácil con la vuelta de Berlusconi), British y Lufthansa que van detrás de Iberia y hasta en nuestro país Click Air y Vueling están tratando de fusionarse, y parece que la cosa avanza rápido, y Iberia sigue detrás de Spanair.

Tengo la sensación que en un par de años el escenario de líneas aéreas va a cambiar bastante. Lo que no tengo tan claro es si este proceso revertirá o no en beneficios para el consumidor. Veremos...

Vueling y Clickair avanzan en sus conversaciones de fusión

Hoy se han desatado de nuevo los rumores de fusión entre Vueling y Clickair provocando que la CNMV suspendiera la cotización de la compañía hasta las 12:00 habiendo luego una subida superior al 6% en el precio de las acciones.

Al rato Inversiones Hemisferio (primer accionista de Vueling) ha respondido con un comunicado indicando que mantienen las conversaciones con varias empresas del sector como ya comentaron hace semanas.

Según Cinco Días, el Viernes pasado ambas compañías firmaron un pre-acuerdo de fusión así que parece que toda está hecho y mientras Alex Cruz, Director General de Clickair, se hace el sueco.

Esto es un culebrón en toda regla!!!

Me encantaría seguir de cerca las conversaciones de fusión entre 2 compañías que han perdido 62 millones (Vueling) y entre 60 y 100 (Clickair que no publica resultados) en 2007. Las negociaciones así son más fáciles por la necesidad de eliminar la competencia entre ambas compañías pero a la vez muy complicadas a la hora de valorar las empresas.

Actualización 02/04 9:30
Pere Martí me ha pasado hoy mismo esta noticia de Europa Press en la que se indica en en escrito de Jospe Piqué (presidente de Vueling) a la CNMV se ha confirmado el inicio de conversaciones entre Vueling y Clickair de cara a una "fusión de iguales" que daría lugar a la tercera compañía española por número de pasajeros y la primera y única con base en Barcelona. Así que parece que la cosa va en serio y que el desenlace será cuestión de semanas...


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Air France-KLM quiere comprar Alitalia. Avanza la concetración aérea.

Hoy se ha sabido que Alitalia ha aceptado finalmente la oferta de compra de Air France - KLM del 49% de la compañía que todavía está en manos del Estado (aunque la oferta es para el 100% de la compañía).

La valoración de 1,700 millones de € aprox. es baja para una aerolínea de bandera del tamaño de Alitalia pero es que la situación de Alitalia es terrible. Pierde 1 millón de euros al día y sólo dispone de cash para resistir hasta Junio así que no tenía más opciones que malvenderse o la quiebra.

Air France que ya se fusionó con KLM formará con la adquisición de Alitalia un conglomerado enorme y será sin duda una de las grandes aerolíneas del panorama Europeo dentro de unos años... pero ¿Qué pasará con Iberia?. Parece claro que lo más sencillo sería que acabara siendo comprada con Bristish Airways (que por algo tiene ya un 10% de la compañía) pero los accionistas de Iberia no están dispuestos a cedersela sin que pague un precio de mercado así que darán entrada en la puja a Lufthansa y quizá a alguna línea aérea americana (aunque lo tienen más dificil por los malos resultados de las aérolíneas en USA).

Lo que parece claro es que los movimientos de concentración en este sector van a continuar. Vueling está en conversaciones con Clickair y Spanair con Iberia así que el panorama Español está muy pendiente de estas operaciones (y las agencias de viajes y el Aeropuerto del Prat muy preocupados por la reducción de la comptencia).

No sabemos que pasará en el futuro pero está claro que si el barril de petroleo mantiene su escalada, va a convertirse en un gran aliciente para las fusiones de aerolíneas en todo el mundo. Fusionate o desaparece!

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Actualización 23/04/08:
Según Expansión de hoy: "la venta de Alitalia se queda en el aire después de que Air France-KLM confirmara la retirada de su oferta de compra por el 49,9% de la compañía, informa Graziella Ascenzi. La retirada de Air France, que desplomó un 11% la cotización de Alitalia hasta que fue suspendida, deja Alitalia en una situación de emergencia financiera, aunque el Gobierno aprobó ayer la concesión de un crédito de 300 millones para su supervivencia".

Vueling y Clickair planean fusionarse

Según noticia de hoy de Expansión, se ha suspendido la cotización de Vueling esta mañana. Parece que va a anunciarse que Clickair y Vueling han iniciado conversaciones para su fusión.

Hace semanas que hay rumores sobre este tema, especialmente desde que la familia Lara se hizo con el control de Vueling. Iberia puede especular más con estas compañías pero ni la familia Lara, ni Serratosa ni Fluxa ni Carulla están en esta aventura para perder dinero y esta claro que el panorama es de seguir perdiéndolo durante bantante tiempo si las cosas no cambian y claro, un escenario como este facilita mucho las negociaciones y la ganas de entenderse y dejar de "hacerse la puñeta".

En el artículo de Expansión se echa la culpa de la bajada de tarifas a Easyjet y Ryanair como motivo principal de los malos resultados de Vueling y Clickair pero no ha sido este el único motivo. Todas las compañías se han visto forzadas a reducir tarifas por la sobreoferta existente en el mercado y especialmente Spanair ha estado todo el 2007 queriendo ser lo que no es, otra compañía low cost.

Parece que el 2008 va a ser el de los movimientos corporativos entre aerolíneas pero lo que está claro es que Iberia no se puede quedar con Spanair y ser además el socio de referencia en la compañía low cost Vueling+Clickair. Entiendo que para algo tenemos los servicios de competencia. Ya es muy duro vender billetes de avión hoy con el escenario actual como para imaginar la situación con menos compañías compitiendo en el mercado.

Actualización 30/01 10:00:
Parece que Gonzalo Pascual también piensa que una compra de Spanair por parte de Iberia va contra la competencia. Claro que él es parte interesada al ser Marsans otro de los candidatos a comprar.

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¿Se complican las cosas en Clickair?

Parece ser que 2 de los socios fundadores de Clickair, Quercus Equity (Capital Riego de grupo Agrolimen) y Cobra (del grupo ACS), quieren salirse del capital de Clickair 2 años antes de lo que pactaron en la fundación de la compañía.

Hace tiempo que voy siguiendo la evolución de Vueling y Clickair porque me interesa a nivel profesional pero también porque creo que es un caso muy interesante desde el punto de vista de estrategia de empresa.

Por lo que leo en Hosteltur, parece que los resultados en Clickair no cumplen con su business plan y que por tanto, el punto de equilibrio se va a retrasar respecto a las previsiones iniciales (finales del 2008). Esta falta de cumplimiento unido a la crisis que se vislumbra y la evidente sobreoferta que existe en el mercado ha debido generar cierta desconfianza entre los socios de Clickair, pero estoy convencido de que el hecho de que Iberia se interesa en la compra de Spanair ha sido la gota que colma el vaso.

Subida de las acciones de Vueling por rumores de fusión con Clickair

Hoy las acciones de Vueling vuelven a subir con fuerza. Parece que en el Consejo de la compañía de ayer por la noche se analizó una hipotética fusión con Clickair y que estos rumores (aunque se trata de una pura hipotésis) han disparado de nuevo su cotización.



Me parece alucinante. Cada vez veo más claro que la bolsa en valores con tanta volatilidad debido a la baja capitalización de las empresas es un tiovivo sin sentido.

Estoy de acuerdo de que una potencial fusión reduciría la competencia y permitiría por tanto elevar los precios medios de ambas compañías pero... ¿durante cuanto tiempo?. Además, ¿alguien conoce las cuentas de Clickair? ¿cuánto ganan o cuánto pierden?. Para Clickair es fantástico no cotizar y no tener que dar cuentas a nadie más que a sus accionistas...

Si alguien tiene más info será bienvenida.

Más problemas para Vueling

Parece que siguen llegando las malas noticias sobre Vueling y su acción no para de bajar. Una nueva revisión a la baja de sus previsiones y sobretodo la posible entrada en pérdidas operativas de la compañía han provocado una nueva caida del valor de la acción.

Yo personalmente pienso que el castigo sufrido en bolsa es mayor del que debería. En parte es debido, desde mi punto de vista, a una mala gestión de la comunicación. Más vale una vez rojo que cien colorado y aquí parece que las malas noticias son una costante y generar una ola de pesimismo en bolsa dificil de parar. Y en parte, los malos resultados y la salida de accionistas ponen nerviosos a muchos accionistas.

Vueling es una empresa jove, ha contruida una marca de mucho valor y crece mucho a nivel de pasajeros y vuelos. Tiene un grave problema de "deep pockets" porque le ha salido un grano con Clickair destinado a hundirle y esos si que tienen "deep pockets" y no tienen que darle cuentas a nadie de sus resultados (a parte de a sus accionistas). Ventajas/desventajas de cotizar en bolsa.

Vueling vale hoy en bolsa menos de 165 millones de Euros así que puede ser un buen momento para adquirir una participación representativa en la compañía si hay interesados...

Cambios en Vueling

Vueling está en las últimas semanas en primera línea de noticias.

• Primero fue la tremenda caida en bolsa tras anunciar este año por dos veces consecutivas rebajas en las previsiones de crecimiento para el 2007. Desde su salida a bolsa, el precio de la acción ha caido un 60% y hoy la compañía vale poco más de 180 millones de euros.
  
  
• Luego la dimisión en bloque de los representantes de Grupo Planeta en el Consejo supone todo un terremoto en el órgano de gobierno de la empresa. Supongo que el último consejo habrá sido movidito pero se han impuesto los actuales gestores con una apuesta clara por la profesionalización del consejo con consejeros independientes del mundo de las aerolíneas.
  
  
• Y ahora comunican un cambio de estrategia en su comercilización entrando en la distribución de su inventario a través de los GDS y una estrategia de colaboración activa con el canal de agencias de viajes.

Esta estrategia de entrada en los GDS y la consecuente necesidad de colaborar (y por supuesto remunerar) al canal de agencias de viajes no es un fenómeno aislado de Vueling ni de España (ver más) pero no deja de ser sorprendente.

¿Veremos algún día a Ryanair vendiendo billetes a través de GDS's como Amadeus y Galileo?. Yo la verdad no tengo ni idea pero ya nada creo que pueda sorprenderme en el loco mundo del transporte aéreo.

En cuanto a la estrategia de Vueling de colaboración con las agencias de viajes, por ahora es sólo una bonita carta de intenciones al sector pero habrá que tiene de realidad. Con una fuerte caida de ingresos por la caida del precio medio que han sufrido este año y la necesidad de remunerar al canal para incrementar el crecimiento, está claro que el futuro pasa por poder vender más caro y por eso piensan en las empresas pero no lo tienen fácil.

En Clickair, projecto diseñado para hundir a Vueling, se deben estar frotando las manos... o quizá ya se han cansado de perder dinero???

Clickair le hace mucho daño a Vueling

Hoy leo en Nexotour que:

El grupo Iberia ha alcanzado en julio una cuota de mercado del 32,3% en el aeropuerto de El Prat, impulsado fundamentalmente por el aumento de las operaciones de sus asociadas clickair y Air Nostrum. De los tres millones de pasajeros que durante ese mes pasaron por el aeropuerto barcelonés, más de un millón voló con alguna de estas tres aerolíneas. Sin embargo, estos resultados, que se anuncian en momentos en que Aena está tomando una decisión definitiva sobre la distribución de la T Sur del aeródromo, no están relacionados con la creación de las rutas trasatlánticas que requiere para su desarrollo.

... y esto me hace pensar en el daño terrible que esta estrategia está teniendo en Vueling. Que la mayor compañía del país (Iberia) cree una low cost, en la misma base que Vueling (Barcelona) y con el objetivo básico de destruir la rentabilidad e impedir el crecimiento de Vueling es una "put..." en toda regla.

Esta por supuesto es la visión que Vueling tiene de los hechos que por supuesto no coincidirá para nada con la visión que Iberia le da al proyecto pero la verdad es que los hechos le dan bastante la razón.

De todas formas, el mercado doméstico y de corto radio es un mercado que parece que las compañías de bandera tienen perdido. Y sino, atentos a 2 noticias de hoy:

1.- Easyjet eleva sus objetivos de crecimiento en barajas
2.- Air Berlin compra LTU y se convierte en la 4ª compañía europea

Da que pensar...

Los secretos mejor guardados de la compra de Iberia

Me ha gustado esta noticia de Expansión sobre el proceso de venta de Iberia. Se ve muy claro como en estos proceso suele haber muchos intereses cruzados entre diferentes compañías y capitales riesgo. Este proceso promete ser el culebrón del verano. Lo seguiremos de cerca...

Los secretos mejor guardados de la compra de Iberia - Expansión.com:
Vista Capital, Ibersuizas y Quercus, las firmas españolas integradas en el consorcio constituido por TPG y British Airways para comprar la aerolínea española, guardan intereses propios en el proceso, que se resumen en tres nombres: Viva Tours, Swiftair y Clickair.