Air France-KLM quiere comprar Alitalia. Avanza la concetración aérea.
Hoy se ha sabido que Alitalia ha aceptado finalmente la oferta de compra de Air France - KLM del 49% de la compañía que todavía está en manos del Estado (aunque la oferta es para el 100% de la compañía).
La valoración de 1,700 millones de € aprox. es baja para una aerolínea de bandera del tamaño de Alitalia pero es que la situación de Alitalia es terrible. Pierde 1 millón de euros al día y sólo dispone de cash para resistir hasta Junio así que no tenía más opciones que malvenderse o la quiebra.
Air France que ya se fusionó con KLM formará con la adquisición de Alitalia un conglomerado enorme y será sin duda una de las grandes aerolíneas del panorama Europeo dentro de unos años... pero ¿Qué pasará con Iberia?. Parece claro que lo más sencillo sería que acabara siendo comprada con Bristish Airways (que por algo tiene ya un 10% de la compañía) pero los accionistas de Iberia no están dispuestos a cedersela sin que pague un precio de mercado así que darán entrada en la puja a Lufthansa y quizá a alguna línea aérea americana (aunque lo tienen más dificil por los malos resultados de las aérolíneas en USA).
Lo que parece claro es que los movimientos de concentración en este sector van a continuar. Vueling está en conversaciones con Clickair y Spanair con Iberia así que el panorama Español está muy pendiente de estas operaciones (y las agencias de viajes y el Aeropuerto del Prat muy preocupados por la reducción de la comptencia).
No sabemos que pasará en el futuro pero está claro que si el barril de petroleo mantiene su escalada, va a convertirse en un gran aliciente para las fusiones de aerolíneas en todo el mundo. Fusionate o desaparece!
Por supuesto, nuestro buscador de vuelos baratos incluye la disponibilidad de estas líneas aéreas.
Actualización 23/04/08:
Según Expansión de hoy: "la venta de Alitalia se queda en el aire después de que Air France-KLM confirmara la retirada de su oferta de compra por el 49,9% de la compañía, informa Graziella Ascenzi. La retirada de Air France, que desplomó un 11% la cotización de Alitalia hasta que fue suspendida, deja Alitalia en una situación de emergencia financiera, aunque el Gobierno aprobó ayer la concesión de un crédito de 300 millones para su supervivencia".
4 comentarios:
Bigger doesn't mean better ...
En el Fortune de esta semana habla de por qué Airlines Merge, criticando el modelo de más tamaño en el sentido de que sube costes de operación igualando por arriba. La verdad es que es para pensarlo bien. Todos los gurús dicen que IB ahora le toca con LH, BA ... pero ha demostrado hacerlo bien, que carajo, muy bien solita.
Mi modesta opinión es que no suma tanto como parece, limita la competencia, destruye valor al tener que ceder slots, y sólo vale para salvar a desastres como el de Alitalia.
Un fuerte abrazo,
Iñigo
Iñigo,
pero el tamaño SI importa. Pasa en cualquier sector. La teória dice que hace falta un tamaño crítico mínimo para optimizar el coste sobre ventas de la estructura necesaria, aunque sin duda, ese no es el caso de Air France que ya tiene un enorme tamaño.
En el caso de las líneas aéreas regulares, el gran negocio con mayores márgenes y mayor futuro es el de los vuelos de larga distancia y para triunfar en este mercado es básico un enorme y buena red de vuelos domésticos para abastecer los vuelos de largo recorrido y ahí es dónde el tamaño si importa. De ahí el desarrollo de las "alianzas" como Sky Tema o One World pero que mejor que tenerlo todo dentro de la misma compañía.
Nacho, claro que el tamaño importa, pero es lo que dices. AF ya es grande ...
Estoy contigo en la teoría, pero la práctica en una compañía descomunal con AF+KLM+ALIT será muy política, y en un negocio tan complicado como el aéreo, si no se pueden tomar decisiones de negocio por ser Alitalia compañía de bandera... al final el "monstruo" es más difícil de manejar, tendrá 3 Seplas, que se apoyarán, que se irán relevando en la presión, que tendrán el respaldo de estar en una empresa "sin competencia". No se, cerrar los ojos e imaginarse a ese monstruo operando dentro de 3 años, será todo lo contrario de la agilidad de las LCC. Y las LCC empiezan a no respetar conceptos "clásicos", como vuelos de 2 h. máximo, no-largo radio, etc.
Torres más altas han caido, pero ojo, la pregunta final es si la suma de las partes lo hará mejor que por separado. La reestructuración que se haga en Alitalia, donde Air One le ha comido el terreno de una forma brutal va a ser más suave (a la fuerza) de si hay una privatización real.
Será una gran compañía, en eso no hay duda, mi duda razonable es si será mejor que la suma de las partes bien gestionadas...
Por cierto, enhorabuena por lo de Italia ...
Un abrazo,
Iñigo,
tienes mucha razón. Gracias por tu comentario. Será interesante ver cómo evoluciona y si AF logra hacerse con Alitalia con la fuerte oposición de una parte del país.
Publicar un comentario en la entrada